Classica是該集團在意大利的葡萄酒經(jīng)銷部門。愛唯儂堡是其組合中的關(guān)鍵品牌，但它也分銷其他意大利葡萄酒生產(chǎn)商的產(chǎn)品。它專注于葡萄酒即飲通路貿(mào)易。Classica的客戶與Le Capezzine的處境相同。收入不在，除了一些邊際節(jié)省以外，固定成本保持不變。實際上，即飲通路無法支付它們的賬單。在一項緊急法令中，政府已在全球范圍內(nèi)將相當于國民經(jīng)濟的第11章制度化。現(xiàn)在所有付款均暫停，債務人暫時免除即時清還債務，債權(quán)人無法要求償還。在多米諾效應之下，Classica無法從其債務人那里收回現(xiàn)金，因此無法向其主要債權(quán)人愛唯儂堡支付。

　　為了防止破產(chǎn)擴散，政府制定了一項計劃，凍結(jié)封城期間的資金流，并原本在禁令結(jié)束時注入流動資金以重新啟動資金。但由于第二波疫情的威脅，酒店業(yè)將是最后一個重新開放的行業(yè)。

　　2020這一季普遍被認為是一片空白。如果短期內(nèi)仍沒有疫苗出現(xiàn)，那么這個行業(yè)在最好的情況下，也只能直到2022年中或下半年才能走出低谷。餐館老板不履行封城前的賬單，也不下新的葡萄酒訂單。降低價格，延長付款期限，提供特別優(yōu)惠這些都行不通：因為(至少是優(yōu)質(zhì)葡萄酒需求)的外國人來不了意大利，根本不能提供消費源。由于從Classica到Le Capezzine都出現(xiàn)零收入，愛唯儂堡因此深陷困境。

　　全球銷售雪上加霜

　　在這種困境下，愛唯儂堡只有該集團另一家貿(mào)易公司提供的收入來源：位于Antwerp的Clint ltd。它管理著全球(不包括意大利)的銷售和分銷。但它正面臨著嚴重的市場萎縮。中國幾乎削減全部的訂單，到目前為止也沒有跡象表明中國的需求會上升。美國和歐盟正在謹慎地解除封城措施。只有零售商和網(wǎng)上平臺似乎可以從酒吧和餐館的閉業(yè)中受益，現(xiàn)在已經(jīng)成為該集團的生命線。歐洲和北美等地區(qū)在家庭消費葡萄酒方面有著悠久的傳統(tǒng)。需求仍然存在。盡管如此，Clint的收入前景仍然不穩(wěn)，因為封城措施阻礙了傳統(tǒng)的分銷鏈。

　　政府支持不足

　　當然，我們所有人都轉(zhuǎn)向機構(gòu)，希望得到國家的補助。意大利政府已承諾提供令人瞪目結(jié)舌的現(xiàn)金刺激措施。銀行也回應通過中期貸款注入流動性。這些信貸融通提供了有利條件，因為意大利政府將為百分之九十的債務進行擔保，但它們的范圍有限，并且不足以彌補赤字。

　　不幸的消息是，該計劃不包括農(nóng)業(yè)。但是，政府聲稱正在研究國家農(nóng)業(yè)研究所(National Institute for Agriculture)提出的的替代擔保，但尚未正式作出決定。目前，整個意大利的農(nóng)業(yè)處于困境。

　　從表面上看，該計劃應使意大利經(jīng)濟得以重啟。但是，意大利的儲備很低。其公共債務約占GDP的140%。此外，銀行尚未設法擺脫大量積壓的不良貸款。許多正處于懸崖邊上。少數(shù)人要求政府紓困。有人擔心，一些陷入困境的銀行會濫用國家擔保來掩蓋賬上留下的不良貸款，并首先挽救自己的表面，而不是挽救經(jīng)濟。到今天為止，還沒有人看到這筆錢……
 

　　許多餐館會破產(chǎn)，而不是徒添更多的債務。而其他餐館則因社交隔離令所施加的運營限制以致削弱的盈利能力而被淘汰。假設在封城之后，即飲通路有足夠的收入賬，明智的餐館老板會將如何分配這些流動資金?付款順序中葡萄酒排第幾位?葡萄酒為餐廳帶來了最高的現(xiàn)金回報率和利潤率。食物不是最賺錢的。因此，酒是餐廳的救助，條件是要盡可能早地付款。在下訂單之前，餐廳會用盡其酒窖中(尚未付款)的酒至最后一滴。

　　在這一點上，由于缺乏現(xiàn)金或存儲空間，挨餓的優(yōu)質(zhì)葡萄酒行業(yè)疲軟不再，會盡力銷售其產(chǎn)品。但是，最受懲罰的將不是貿(mào)易商，其負債通常只限于庫存和存儲成本。

　　在這一條鏈的一端盡頭的酒莊，可能是在這個經(jīng)濟復蘇計劃的祭壇上犧牲的可憐受害者。

　　在這一條鏈的一端盡頭的酒莊，可能是在這個經(jīng)濟復蘇計劃的祭壇上犧牲的可憐受害者。他們將是最后一個獲得流動資金的人，而他們卻是承擔整個行業(yè)最重的開支。如果意大利政府和歐盟不能滿足葡萄種植者的迫切需求，那么許多酒廠會因為這場疫情而將無法生存。然而，問題到底出在病毒還是某些政治選擇上，還有待觀察。